След края на днешното заседание Европейската централна банка оправда очакванията на финансовите пазари като понижи основната репо лихва до ново рекордно дъно от 0,15% (най-ниско ниво на основната лихва от старта на еврозоната през 1999-а година), въпреки че повечето прогнози бяха за понижение на лихвата до ниво от едва 0,1%.

За последно Банката понижи основната лихва с 25 базисни пункта до предишното рекордно дъно от 0,25% на заседанието в началото на месец ноември 2013-а година. Основната репо лихва е лихвеното ниво, в което Централната банка кредитира търговските банки при провежданите от нея седмични аукциони за осигуряване на паричната ликвидност на банките в еврозоната.

ЕЦБ въведе и отрицателна депозитна лихва от -0,1% спрямо досегашна нулева депозитна лихва. Това е лихвата, която получават търговските банки за държаните от тях средства в Централната банка. По този начин ЕЦБ въведе "наказателна" лихва по краткосрочните банкови депозити, държани в централната банка, надявайки се по този начин да принуди търговските банки да "отпушат“ кредитирането на малкия и среден бизнес в еврозоната. ЕЦБ е първата водеща централна банка в световен план, която се осмели да въведе отрицателна депозитна лихва.

ЕЦБ понижи и пределната заемна (кредитна) лихва до 0,4% от досегашно ниво от 0,75%. За последното банката понижи тази лихва с 25 базисни пункта до 0,75% на своето заседание в началото на месец ноември 2013-а година.

Днешното решение на ЕЦБ беше очаквано от мнозинството участници на финансовите пазари на фона на подновеното забавяне на инфлацията в еврозоната през май до опасно ниско ниво от едва 0,5% и има за цел както предотвратяване на риска от навлизане в дефлационна спирала, така и в подкрепа на относително мудния икономически растеж в региона в началото на годината. Понижението на основните лихви на ЕЦБ вероятно има за цел и отслабване на еврото на валутния пазар, тъй като "скъпото" евро оказа допълнителен натиск върху и без това ниската инфлация в еврозоната и е негативен фактор за европейския износ.

Сега вниманието се насочва към пресконференцията на шефа на ЕЦБ Марио Драги от 15:30 ч., на която той ще оповести новите средносрочни прогнози на Централната банка за икономическото развитие в еврозоната (нови прогнози за растеж на БВП, за инфлацията и за нивата на безработица в региона).

С повишение внимание и надежди ще се следи и дали "Супер Марио" ще оповести стартирането на пакет от "нестандартни" стимулиращи парични политики от страна на ЕЦБ, целящи да подобрят банковото кредитиране за средния и малък бизнес в еврозоната. Тези стимулиращи политики могат да включват нова програма за дългосрочно финансиране на търговските банки (нова LTRO операция) или прекратяване на т.нар. "стерилизирана" интервенция на ЕЦБ по нейната SMP програма, както и евентуален по-ясен знак от страна на Марио Драги, че Банката дори е готова да стартира в следващите месеци (през есента?) програма за "количествени улеснения" (за покупки на финансови активи), подобна на програмите на Фед и на ЯЦБ, ако това е необходимо, за да се избегне риска от дефлация в еврозоната.

Първото в историята на ЕЦБ въвеждане на отрицателна депозитна лихва обаче изглежда като нож с две остриета.

От една страна това може да принуди търговските банки да намалят драстично техните кешови депозити в ЕЦБ (с оглед въведената "наказателна" лихва от 0,1% върху тези депозити), пренасочвайки свободните средства за кредитиране на бизнеса и на домакинствата в еврозоната. В същото време отрицателната депозитна лихва може да направи по-малко привлекателни финансовите активи в евро и да доведе до по-трайно понижение на стойността на еврото на валутния пазар. Това би било позитивен фактор както за износа от еврозоната, така и за подобрение на инфлационните перспективи в региона.

От друга страна обаче има риск търговските банки от еврозоната да "компенсират" техните загуби от "наказателната" депозитна лихва, наложена от ЕЦБ, като повишат лихвите по отпусканите кредити за бизнеса и за потребителите, или като понижат лихвите по депозитните сметки, държани в банките.

Не е ясно как отрицателната депозитна лихва на ЕЦБ може да повлияе и върху големите парични фондове, инвестиращи във финнсови инструменти в еврозоната. Отрицателната депозитна лихва може да направи по-малко привлекателни финансовите активи в евро и в деноминирани в евро ценни книжа от страна на чуждестранни и местни инвеститори, което да доведе до по-сериозен отлив на капитали от еврозоната.

Еврото отскочи за кратко към часови връх за деня около 1,3645 долара като първа реакция на решението на ЕЦБ да понижи основната репо лихва до 0,15% (при средни прогнози за понижение до 0,1%). Но след като ЕЦБ обяви въвеждането на отрицателна депозитна лихва от 0,1% и с оглед спекулациите, че шефът на банката Драги ще оповести и пакет от "нестандартни" парични стимули на пресконференцията от 15:30 ч., последва нова вълна от продажби на единната валута.

Еврото се срина до 4-месечно дъно от 1,3557 долара - точно около следващата важна област на подкрепа около 1,3565/50 (бивши дъна от 7-и и 12-ти февруари към 1,3561/52 и 61,8%-а корекция на поскъпването на еврото от 1,3295 дъното от 7-и ноември 2013-а година до 2 и 1/2-годишния връх от 8-и май от 1,3995 долара; следобеден падеж на опции в 1,3550 нивото за 1,2 млрд.евро). Единната европейска валута падна до тридневно дъно от 139,00 йени и до едноседмично дъно около 0,8095 британски лири.