Европейската централна банка заяви в своя доклад за финансовата стабилност, публикуван в сряда, че вижда повишени уязвимости поради няколко нестабилни обстоятелства.
"Перспективите за финансова стабилност са помрачени от повишената макрофинансова и геополитическа несигурност, заедно с нарастващата несигурност в търговската политика", посочи вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос.
В доклада си ЕЦБ предупреди, че завишените оценки на финансовите активи и концентрацията на риск, особено на пазарите на акции, увеличават шансовете за резки корекции на финансовите пазари.
В тази връзка ЕЦБ предупреди за "ценови балон" на акциите, свързан с изкуствения интелект (ИИ или AI), който може да се спука внезапно, ако "розовите" очаквания на инвеститорите не се оправдаят.
Централната банка на 20-те държави, които споделят еврото, отбеляза, че фондовият пазар, особено в Съединените щати, е станал все по-зависим от шепа компании, възприемани като бенефициенти от бума на ИИ.
"Тази концентрация сред няколко големи фирми поражда опасения относно възможността за балон на цените на активите, свързан с ИИ. Също така, в контекста на дълбоко интегрирани глобални пазари на акции, това сочи към риска от неблагоприятни глобални ефекти, ако очакванията за печалба на тези фирми бъдат разочароващи".
ЕЦБ отбеляза, че инвеститорите изискват ниска премия за притежаване на акции и облигации, докато фондовете са намалили своите парични буфери.
"Като се имат предвид сравнително ниските ликвидни активи и значителните ликвидни несъответствия в някои видове инвестиционни фондове от отворен тип, недостигът на парични средства може да доведе до принудителни продажби на активи, което може да засили корекциите на цените на активите надолу", предупреди ЕЦБ.
Наред с другите рискове, ЕЦБ отбеляза, че еврозоната е уязвима към по-голяма търговска фрагментация - ключов източник на безпокойство за политиците и инвеститорите, след като Доналд Тръмп спечели президентските избори в САЩ по-рано този месец.
Новоизбраният американски президент превърна митата в ключов елемент от представянето си пред избирателите по време на кампанията и няколко политици от ЕЦБ казаха, че тези мерки, ако бъдат приложени, ще навредят на икономическия растеж в еврозоната.
Междувременно, високите нива на дълга и високите бюджетни дефицити в някои държави, заедно със слабия дългосрочен потенциал за икономически растеж и несигурността на политиката, засилват опасенията относно устойчивостта на държавния дълг. ЕЦБ отбеляза, че правителствата от еврозоната - особено Италия и Франция - ще вземат заеми при много по-високи лихвени проценти през следващото десетилетие, което ще засили необходимостта от разумна фискална политика.
ЕЦБ също така посочи високите разходи по заемите и слабите перспективи за растеж, които оказват влияние върху корпоративните печалби, като същевременно отбеляза, че домакинствата се възползват от силния пазар на труда и са "укрепили своята устойчивост", като спестяват повече и намаляват дълга си по време на периода на високи лихвени проценти.
