Пасивността при теглене на външен дълг ще бъде наказана от пазарите

България изпусна златен шанс за поемане на изгоден дълг от международните пазари миналата година, заяви в новия епизод на подкаста „На всяка цена“ Николай Ваньов, управляващ директор на MK Brokers. По думите му третото и четвъртото тримесечие на 2021 година условията на пазарите са били много по-добри, докато вече влошаването им е видно. „Пасивността, която тогава демонстрира Министерството на финансите, сега няма как да не бъде наказана“, коментира Ваньов, като допълни, че външните пазари „наказват стратегически грешки“. 

Такава би била излизането на международните дългови пазари, когато се стигне до финансиране на дефицита на касова основа, допълни финансистът. Според него вече страната ни ще плати по-висока цена за дългово финансиране, независимо дали външната емисия е преди или след лихвеното повишение от Франкфурт.  

ЕЦБ ще повиши лихвите през септември 

Най-големият призрак, който броди на пазарите, е на паричните политики на централните банки. „Колкото повече виждаме данни за покачването на инфлацията в Съединените щати, Великобритания и други места по света, толкова повече ще се говори за затягане на паричните политики“, коментира Николай Ваньов.  

Анализаторът очаква през септември тази година Европейската централна банка да повиши лихвените равнища. За разлика от Федералния резерв и Английската централна банка Франкфурт действа много по-мудно, но трябва да се поучи от предишните си грешки, допълни финансистът. Според него ЕЦБ изчаква да се усети ефекта от затягането на паричната политика от другите централни банки, преди самата тя да пристъпи към покачване на лихвите.

„Балансът, който трябва да намери Франкфурт, е много деликатен. От една страна е Германия, на която й омръзна бездействието заради високата инфлация, но от друга е Италия и нейната много висока задлъжнялост“, обясни Ваньов.  

Инфлацията – очаквания и реалности  

Инфлацията ще започне да се забавя още през пролетта, прогнозира финансовият анализатор, но предупреди, че няма да станем свидетели на цените от преди година. „Много хора очакват, че ще има поевтиняване на ценитена храните и стоките от първа необходимост. Не, те просто няма да се покачват толкова бързо“, допълни Ваньов.  

Според него цените на енергоносителите са много високи и е възможно да има корекции надолу. Докато Европа не намери стабилна основа за намаляване на зависимостта си от Русия по отношение на природния газ, трябва да сме готови за подобни ситуации като настоящата, убеден е Николай Ваньов.  

Цялото интервю с пазарния анализатор Николай Ваньов може да чуете в прикачения файл. 

Всички епизоди на "На всяка цена" ще намерите: