Ръст на банковите акции след заседанието на ЯЦБ подкрепи европейските фондови борси

Европейските фондови пазари напредват към близо двуседмични върхове, подкрепени от солиден ръст на банковите акции в резултат на предприетата от Японската централна банка коренна промяна на провежданата от нея парична и лихвена политика.

След края на двудневното редовно заседание ЯЦБ остави без промяна основната си лихвена ставка в -0,1%, но в същото време възприе нова дългосрочна рамка за провежданата от нея парична и лихвена политика, акцентираща върху по-добрата доходност на 10-годишните държавни облигации. Банката възприе нова формула за контрол на т.нар. "лихвена крива", целяща задържане на целевата стойност на десетгодишния реален лихвен процент близо, но над нулата, като в същото време тя запази непроменен размера на своята програма за "количествени улеснения" (годишната покупка на финансови активи за 80 трлн. йени).

Според анализатори закотвянето на 10-годишната доходност около нулата ще има два позитивна ефекта. Първо, ще се гарантира, че ако банките (или други финансови и бизнес институции) купуват 10-годишни държавни облигации в настоящите нива, те няма да загубят пари в бъдеще. На второ място, чрез предотвратяване спада на 10-годишната реална лихва под нулата, доходността на дългосрочните дългови книжа ще остане позитивна. Това от своя страна ще помогне за рентабилността както на банковия сектор, така и на застрахователните компании и на пенсионните фондове, които се нуждаят от по-дългосрочни активи, за да отговорят на техните по-дългосрочни задължения. Решението на ЯЦБ да не прибегне до по-нататъшно понижение на основната лихва дълбоко в негативна територия е също фактор в подкрепа за рентабилността на банковата сфера, която понастоящем страда от "наказателните (отрицателните) лихви", характерни за голяма част от водещите световни банки, в т.ч. ЕЦБ и Швейцарската централна банка.

Европейският индекс Stoxx Europe 600 Financial Services, включващ водещите финансови компании от Стария континент, нарастват с 1,66%, докато банковият индекс Stoxx Europe 600 Bank се повишава с 2,44% и е на път да отбележи най-солидни дневни печалби от месец насам.

Акциите на испанската Banco Popular Espanol поскъпват с 5,11%, на френската Societe Generale SA – с 3,25%, на немската Commerzbank – с 3,33% и на италианската Unicredit SpA – с 3,93%. Днешното решение на ЯЦБ оказва подкрепа и на британския банков сектор, като акциите на  Barclays PLC нарастват с 3,79%, на Lloyds Banking Group PLC – с 2,55%, на Standard Chartered PLC – с 1,36% и на HSBC PLC – с 1,05%.

Добър ръст от над 3 на сто бележат и акции на застрахователните компании като AXA SA и Allianz SE.

Скок с 3,28% бележат и акциите на Banco Santander SA, следвайки информация, че испанската банка се отказва от преговори с британската Royal Bank of Scotland PLC за покупката на нейното поделение  Williams & Glyn.

Общият европейски индекс Stoxx Europе 600 нараства с 1,02% и е на път да приключи днешната търговия в близо двуседмичен връх от 344,90 пункта – най-високо негово ниво от 9-и септември насам.

Немският фондов индекс DAX се повишава с 1,25%, френският CAC40 – с 1,33%, италианският MIB – с 1,63%, испанският Ibex-35 – с 1,35% и британският FTSE100 – с 0,4%.

Поетият от ЯЦБ ангажимент да задържи дългосрочната реална лихва близо, но над нулата, допринася и за рязко повишение на доходността на 10-годишните държавни облигации, търгувани на дълговите пазари. Доходността на 10-годишните японски облигации макар и за кратко излезе на позитивна територия за пръв от март насам, преди да стабилизира малко под нулата на ниво около -0,026%. В същото време доходността на аналогичните книжа на САЩ се повиши до 1,700% от вчерашно ниво около 1,687%, а доходността на 10-годишните ДЦК на Германия се върна на позитивна територия от +0,004%.

След първоначалната еуфория, вниманието на инвеститорите от двете страни на Океана започва да се измества постепенно към края на важното двудневно заседание на Федералния резерв (от 21:00 ч.). Малцина се надяват, че Фед ще се осмели още днес да повиши федералната фондов лихва, но има голяма вероятност американските централни банкери да намекнат, че предстои подобен ход на последното за годината заседание през декември.

В тази връзка ще се следи внимателно както изявление на Фед след края на двудневното заседание, така и новите средносрочни прогнози на Централната банка за икономическия растеж, инфлацията и нивото на безработицата в САЩ. Федералният резерв също така ще представи и последни осреднени очаквания на своите членове за нивото на основната американска лихва до края на тази и през следващите две години, преди да последва пресконференция на президента на банката Джанет Йелън (от 21:30 ч.).