JP Morgan прогнозира, че ЕЦБ ще намали депозитната лихва до -0,7% през настоящата година

Американската банка JP Morgan Chase прогнозира, че ЕЦБ ще продължи агресивното разхлабване на парична си политики и ще намали настоящата отрицателна депозитна лихва с още 40 базисни пункта до ниво от -0,7% през настоящата година.

ЕЦБ намали за последно депозитната лихва с 10 пункта до -0,3% на заседанието си в началото на декември в опит да се справи с тревожно ниската инфлация в еврозоната. Това е лихвата, която получават търговските банки за държаните от тях средства в Централната банка. ЕЦБ въведе през юни 2014 година тази "наказателна" отрицателна лихва по краткосрочните банкови депозити, държани в Централната банка, надявайки се по този начин да принуди търговските банки да "отпушат“ кредитирането на малкия и среден бизнес в еврозоната.

JP Morgan очаква Централната банка да намали депозитната лихва до -0,5% още на следващото заседание през март, след което най-вероятно ще я намали с нови 20 базисни пункта до -0,7% през юни, като в същото време увеличи и срока на действие на програмата за "количествени улеснения" до края на 2017 година. На заседанието през декември ЕЦБ удължи срока на действие на тази програма за месечни покупки на еврооблигации в размер на 60 млрд. евро до март 2017 година, но без да разшири нейния ежемесечен размер. От голямата американска банка не изключват вероятност и за повишение на размера на програмата за "количествени улеснения" с 10 млрд. евро до покупки на еврооблигации за 70 млрд. евро на месец.

Според последния анализ на JP Morgan основна причина за по-нататъшното разхлабване на паричната и лихвена политика на ЕЦБ ще бъде упорито ниската инфлация в еврозоната, а не някакви съществени промени в перспективите за икономическия растеж в региона.

Нашата прогноза е мотивирана от два фактора. Първо, ние продължаваме да смятаме, че инфлацията ще нараства към целевото ниво на ЕЦБ от малко под 2% по-слабо от очакваното. Второ, ЕЦБ ще става все по-чувствителна към този проблем в среда на трайни низходящи икономически рискове, отбеляза Грег Фюзеси, който е главен икономически анализатор на JP Morgan, отговарящ за еврозоната.

Междувременно президентът на Бундесбанк Йенс Вайдман потвърди, че на заседанието през март ЕЦБ ще обсъди новите икономически перспективи и евентуални промени в настоящата парична и лихвена политика. Той също така отбеляза, че икономическите перспективи вече изглеждат по-мрачни спрямо няколко седмици по-рано, въпреки че не вижда доказателства за рязко влошаване на китайската икономика.

Според него трусовете на финансовите пазари в последно време са прекомерни и подчерта, че волатилността, стартирала на борсите в Азия, вече се е разпространила и в останалия свят.

Редица анализатори и икономисти смятат, че ако шефът на ЕЦБ Марио Драги успее да убеди Вайдман, то на следващото заседание през март Европейската централна банка може да предприеме нови доста по-агресивни стимулиращи мерки.