Изненадващото решение на ЯЦБ да въведе отрицателна депозитна лихва срина йената

През петъчната търговия йената е на път да отбележи най-солиден дневен спад спрямо долара и еврото от повече от година насам, след като Централната банка на Япония шокира финансовите пазари, присъединявайки се към "клуба" на водещите световни банки с негативни лихви, включващ ЕЦБ и Централната банка на Швейцария.

На днешното си редовно заседание ЯЦБ взе изненадващо решение да въведе политика на отрицателни лихви, тъй като слабото представяне на икономиката, упорито ниската инфлация и турболенциите на глобалните финансови пазари заплашват да подкопаят икономическите планове на премиера Шинзо Абе, известни като "Абеномика".

Централната банка обяви, че намалява своята депозитна лихва до -0,1% от +0,1%, въвеждайки по този начин "наказателна лихва" за средствата на търговските банки, държани при нея, които надвишават размера на техните задължителни резерви, паркирани в Централната банка. Целта на това решение е да се намали цената на обслужваните заеми в цялата японска финансова система, което да стимулира инфлацията в страната, посочи Централната банка. В същото време ЯЦБ подчерта, че остава в готовност да понижи лихвените ставки още по-дълбоко на негативна територия, ако прецени, че това е необходимо.

Новината шокира участниците на глобалните финансови пазари, провокирайки от една страна добър риск-апетит и повишение на пазарите на акции и от друга страна рязка обезценка на японската валута.

Щатският доларът поскъпна първоначално с над 2% към 5-седмичен връх от 121,40 йени преди да опита стабилизация около 121,00 нивото, изчаквайки предстояща серия доста значими икономически показатели от САЩ с акцент върху предварителни данни за растежа на БВП през последното тримесечие на миналата година (от 15:30 ч.). По-късно следобед (от 16:45 ч.) ще бъде оповестено и януарско проучване за промишлената активност в региона на Чикаго (промишлен ISM индекс) и окончателните резултати от проучване на Университет в Мичиган за американското потребителско доверие в началото на настоящата година (от 17:00 ч.).

Само трайно поскъпване на "зелените пари" над 120,60 йени (100-дневна пълзяща-средна) и пробив над 121,45/50 областта (важна 200-дневна пълзяща-среда) може да задълбочи отскока на долара обратно към неговите върхове от края на миналата година около 123,50/75 йени (бивши върхове от ноември-декември 2015-а). Но нова серия слаби икономически данни от САЩ (най-вече за растежа на БВП в края на 2015-а) ще поставят отново на изпитание нервите на инвеститорите на световните капиталови пазари и ще ограничат текущото поскъпване на американския долар.

След изненадващото решение на ЯЦБ еврото нарасна с 1,58% към 4-седмичен връх от 132,27 йени, но негово поскъпване се ограничи точно под 132,40/45 областта (важна 100-дневна пълзяща-средна) на фона на днешни смесени данни от еврозоната, показващи, от една страна, ускоряване на инфлацията през януари, но от друга страна, забавяне на растежа на паричната маса и на банковото кредитите на фирмите в региона през последния месец на миналата година. Тези противоречиви данни би трябвало да запазят вероятността за предприемане на допълнителни стимулиращи мерки от ЕЦБ на следващото нейно заседание през март.

В същото време еврото се търгува около 1,0900 долара, отстъпвайки леко от вчерашен седмичен връх от 1,0967 долара, тъй като възходящото движение на фондовите пазари в резултат на понижените японски лихви, върна част от "carry trade" статута на европейската валута ("евтина/нисколихвена" валута, използвана за покупка на високодоходни финансови активи).

Намаляващото напрежение на капиталовите пазари държи под натиск и швейцарския франк, тъй като той губи статута си на "валута-убежище". В същото време има спекулации, че през последните дни Швейцарската централна банка системно интервенира на валутния пазар, продавайки франкове. В резултат на това доларът поскъпва с 0,71% към 8-седмичен връх от 1,0223 швейцарски франка. Еврото нараства с 0,53% към едногодишен връх  от 1,1164 франка - най-високо ниво за единната валута от януари 2015-а година, когато Швейцарската централна банка шокира пазарите, отказвайки се от т.нар. "праг на търпимост" от 1,20 франка за едно евро. Тази изненадваща стъпка, предприета от ШЦБ точно преди година, предизвика тогава драматична обезценка на единната европейска валута към исторически дъна под нивото на паритет (1,0000), преди еврото да започне постепенен процес на стабилизация обратно към и над 1,1000 франка.