Еврото остава под натиск преди важното заседание на ЕЦБ в четвъртък

За втори пореден ден на търговия единната европейска валута опитва известна стабилизация около 1,1600 долара, но все още се намира доста близо до неговото 11-годишно дъно от петък около 1,1459 долара преди очертаващото се като ключово за годината заседание на ЕЦБ в четвъртък.

Очаква се на 22-ри януари ЕЦБ да стартира програма за покупки на държавни еврооблигации, известна като "количествени улеснения", но все още има противоречиви прогнози относно нейния размер и как ще бъде разпределен риска при нейното осъществяване. Средните прогнози за размера на програмата варират между 500 млрд. и 750 млрд. евро, но някои анализатори очакват дори още по-мащабни покупки на държавни дългови книжа за над 1 трлн. евро.

Ако в четвъртък ЕЦБ обяви начало на покупки на държавни облигации за около 500 млрд. евро, това може да разочарова инвеститорите и да доведе до възходяща корекция на еврото на валутния пазари и до понижение на европейските фондови борси. Само по-голяма по размер програма за "количествени улеснения" (в размер над 750 млрд. евро ?) може да доведе до директно задълбочаване на низходящото движение на еврото обратно към и дори под 11-годишното негово дъно от 1,1459 долара.

Внимателно ще се следи и самата структура на предстоящата стимулираща програма на Европейската централна банка. Ако ЕЦБ вземе решение да сподели рисковете, свързани с покупките на държавни облигации, с националните централни банки от еврозоната (отделните централни банки да купуват на свой риск местни държавни облигации), това също може да бъде възприето с известна доза разочарование и да даде мотив за началото на по-дълбока, макар и краткосрочна възходяща корекция на единната европейска валута.

В същото време доларът остава подкрепен от прогнозите, че Федералният резерв на САЩ ще запази своя курс за повишение на американските лихви през настоящата година. Повод за това даде анализ на известният коментатор на "Уолстрийт Джърнъл" Джон Хилсенрат, който се счита за важен изразител на мнението на Фед. Според него Фед ще остане на пътя на повишение на лихвите през 2015-а година, въпреки падащите петролни цени, потискащи американската инфлация и доста ниската доходност на държавните дългови книжа в САЩ. В тази връзка вниманието на финансовите пазари ще се насочи и към първото за годината заседание на Фед на 28-и януари.

Трябва да се имат предвид и понижените прогнози на МВФ за глобалния икономически растеж и в частност на еврозоната и на Япония през настоящата и следващата година на фона на повишение прогнози на Фонда за икономическия растеж в САЩ.

По-рано днес еврото отскочи за кратко до 1,1614 долара като реакция на солидния ръст на бизнес доверието в Германия през януари до 11-месечен връх, според последно проучване на институтът ZEW. Но в същото време рязкото понижение на немските производствени цени през декември напомни за пореден път за наличието на сериозни дезинфлационни проблеми в страната и респективно в цялата еврозона. Негативно влияние върху еврото оказват и вчерашните коментари на френския президент Оланд и днешните коментари на финансовия министър на Германия Шойбле, които само затвърдиха очакванията за предприемане на решителни стимулиращи мерки на заседанието на ЕЦБ в четвъртък. Това ограничи опита за възходяща корекция на единната валута и тя върна обратно под 1,1600 нивото.

Негативно влияние върху еврото продължава да оказват и предстоящите на 25-и януари предсрочни избори в Гърция с оглед на опасенията, че победа на крайната левица СИРИЗА може да доведе до излизане на страната от еврозоната.

Добрият риск-апетит на глобалните фондови борси за втори порен ден на търговия се отразява негативно на японската йена с оглед нейния статут на "валута-убежище", но само при наличие на напрежение на капиталовите пазари. Доларът успя да поскъпне до едноседмичен връх от 118,77 йени, докато еврото - към тридневен връх около 137,63 йени. В същото време търговията в швейцарски франкове започва постепенна стабилизация след хаосът, който беше предизвикан през миналата седмица от шокиращото решение на Централната банка на Швейцария (ШЦБ) да се откаже от заложения през септември 2011-а година минимален обменен курс от 1,2000 швейцарски франка за едно евро. Днес еврото опитва стабилизация към 1,0100/1.0200 франка - над нивото на паритет (1,0000) и над рекордното историческо дъно около 0,8500 франка, ударено на 15-и януари след изненадващото решение на ШЦБ. Доларът се търгува малко над 0,8700 франка след неговия драматичен спад през миналата седмица до 0,7360 франка (най-ниско ниво от август 2011-а година, когато щатската валута удари рекордно историческо дъно от 0,7068 франка).

В очакване на изхода от заседанието на ЕЦБ в четвъртък, основната валутна двойка опитва стабилизация около 1,1600 нивото. Интерес за покупки на евро има към 1,1550/30 долара и към 1,1500 нивото преди важното 11-годишно дъно от петък около 1,1460 долара. Само пробив под 1,1460/45 (дъна от 16-и януари 2015-а и от 11-и ноември 2003-а) може да задълбочи спада на единната европейска валута към 1,1376 (бивше дъно от 7-и ноември 2003-а) и дори към следващата важна техническа зона около 1,1213/12 долара (61,8%-а корекция на цялото многогодишно поскъпване на еврото от неговото рекордно дъно от октомври 2000-а година около 0,8228 долара до неговия исторически връх от юли 2008-а година към 1,6040 долара).

Добрите близки оферти "продава" за еврото са разположение към 1,1640/50 долара (около неговите върхове от 16-и и 19-и януари; 100-часова пълзяща-средна и следобеден падеж на опции за 271 млн. евро в 1,1650 нивото). Само пробив над тях може да доведе до възходяща корекция на единната валута към 1,1700 долара (падежи на опции от 17:00 ч. за 517 млн. евро), към 1,1715/25 (следобеден падеж на опции за 639 млн. евро в 1,1715 нивото и 200-часова пълзяща-средна) и дори към 1,1750/60 (около бившите дъна на еврото от 8-и, 9-и и 13-и януари) и към 1,1792 (бивш негов връх от 15-и януари).

Графика на евро/долар (на седмична база)