Добър ръст на паричната маса при пореден спад на бизнес кредитите в еврозоната през септември

Растежът на паричната маса в еврозоната отбелязва добро ускоряване през септември, докато банковите кредити за бизнеса в региона отчитат спад за 29-и пореден месец въпреки увеличаващите се усилия от страна на ЕЦБ да повиши кредитния растеж и да съживи икономическото възстановяване в региона.

Банковите заеми за частния сектор в еврозоната се понижиха през септември с 1,2% на годишна база (при прогноза за понижение с 1,3%) след спад с 1,5% през август, показват данни на ЕЦБ. Това представлява влошаване на банковото кредитиране в региона за 29-и пореден месец, но и най-умерено понижение на кредитирането от май 2013-а година насам.

Тези данни потвърждават, че трансмисионният механизъм на стимулиращата (нисколихвена) парична политика на Централната банка все още продължава да бъде блокиран в известна степен, въпреки че само в рамките на няколко месеца (през юни и през септември) банката понижи на два пъти основната репо лихва до ново рекордно дъно от едва 0,05% и въведе отрицателната лихва от -0,2% по депозитите на търговските банки, държани в ЕЦБ.

В същото време беше отчетено по-добро от прогнозите подобрение на растежа на паричната маса (индекса М3) в еврозоната през септември до 2,5% на годишна база (спрямо септември 2013-а) от растеж с 2,1% през август (възходяща ревизия от 2,0%) и при прогноза за повишение на паричната маса с 2,2%. На тримесечна осреднена база индикаторът М3 се подобри до 2,1% за периода юли - септември (при прогноза за повишение с 2,0%) от 1,8% през юни - август.

Въпреки по-добрия от прогнозите растеж паричната маса в еврозоната остава доста под прицелното ниво на ЕЦБ за повишение с 4,5%, което отговаря на мандата на Централната банка за ценова стабилност.

В опит да намери решение на проблема с кредитирането през септември ЕЦБ стартира нова 4-годишна програма за осигуряване на "евтина" парична ликвидност (при лихва от едва 0,15%) за търговските банки от еврозоната (програма TLTRO), както и програма за покупки на обезпечени облигации (стартирала през октомври) и за покупки на гарантирани с активи книжа (ABS книжа), която ще стартира до края на годината.

През уикенда ЕЦБ обяви, че 25 от 130 системно значими банки не са успели да преминат успешно проведения от Централната банка стрес тест, но 12 от тези банки вече са предприели мерки за повишение на техния капитал. Вицепрезидентът на ЕЦБ Витор Констанцио заяви, че относително добрите резултати от стрес теста показват, че има по-добър достъп до банково кредитиране, но в същото време добави, че продължава липсата на интерес за свежо кредитиране в Европа.