ЕЦБ запази очаквано без промяна рекордно ниските основни лихви в еврозоната

След края на днешното заседание Европейската централна банка (ЕЦБ) обяви, че запазва без промяна основните лихви в еврозоната на рекордно ниски нива. Решението на банката беше напълно очаквано след като на предходното заседание в началото на септември ЕЦБ изненада финансовите пазари, понижавайки своите три основни лихви за втори път само в рамките на няколко месеца.

Централната банка остави без промяна основната репо лихва в рекордно дъно от едва 0,05%, депозитната лихва на ниво от -0,2% и пределната заемна лихва на ниво от 0,3%.

На заседанието на 4-ти септември Централната банка понижи основната репо лихва до рекордно дъно от 0,05% (най-ниско ниво на основната лихва от старта на еврозоната през 1999-а година), след като за последно банката понижи тази водеща лихва до 0,15% на заседанието през юни. Основната репо лихва е лихвеното ниво, в което Централната банка кредитира търговските банки при провежданите от нея седмични аукциони за осигуряване на паричната ликвидност на банките в еврозоната.

Тогава банката понижи допълнително и въведената в началото на юни отрицателна депозитна лихва до -0,2% от -0,1%. Това е лихвата, която получават търговските банки за държаните от тях средства в Централната банка. ЕЦБ въведе през юни тази "наказателна" лихва по краткосрочните банкови депозити, държани в Централната банка, надявайки се по този начин да принуди търговските банки да "отпушат“ кредитирането на малкия и среден бизнес в еврозоната. ЕЦБ беше първата водеща централна банка в световен план, която се осмели да въведе отрицателна депозитна лихва.

В началото на септември ЕЦБ понижи и пределната заемна (кредитна) лихва до рекордно дъно от 0,3%, след като за последното банката понижи тази лихва до 0,4% на своето заседание на 5-и юни.

Днешният изход от редовното заседание на ЕЦБ беше напълно очакван, тъй като европейските централни банкери трябва да изчакат известно време, за да видят дали анонсираните агресивни стимулиращи мерки през юни (въвеждането на нова 4-годишна TLTRO програма за "евтино" кредитиране на търговските банки) и през септември (стартиране на програма за покупки на обезпечени с активи ценни книжа) ще бъдат достатъчни, за да повишават прекалено ниската инфлация и да подкрепят доста анемичния и нестабилен икономически растеж в еврозоната.

По-голям интерес за финансовите пазари ще представлява пресконференцията на шефа на банката Марио Драги (от 15:30 ч.) на която се очаква той да даде детайли относно стартиращата този месец програма за покупки на обезпечни с активи книжа (т.нар. ABS книжа) и на обезпечни банкови облигации. Целта на тази програма за покупки на активи и на вече стартиралата 4-годишна TLTRO програма за осигуряване на ликвидност на търговските банки е да се повиши финансовия баланс на ЕЦБ с до 1 трлн. евро и да се убедят финансовите пазари и европейската общественост, че инфлацията в еврозоната ще започне да се завръща към целевото ниво от малко под 2%, въпреки че през септември инфлацията в региона се понижи до петгодишно дъно от едва 0,3%.

Средните пазарни очаквания са за покупки през следващите две години от страна на ЕЦБ на гарантирани с активи книжа (ABS книжа) за около 250 млрд. евро и на обезпечени банкови облигации за около 150 млрд. евро. Внимателно ще се следят и коментарите на Драги относно първия доста слаб аукцион за осигуряване на дългосрочна ликвидност на търговските банки, за рязката обезценка на еврото на валутните пазари и дали "Супер" Марио ще продължи да подчертава, че ЕЦБ остава в готовност да използва всички налични неконвенционални политики, в т.ч. и програма за директни покупки на държавни облигации, ако това се окаже наложително.