Фондовото "цунами" се опитва да удави долара на валутния пазар

Поредната силна паника на глобалните фондови пазари, провокирана от срива на индекса Nikkei с 6,35%, доведе до нова вълна от ликвидации на дългови доларови позиции на валутния пазар. Това обезцени долара спрямо останалите основни валути (т.нар. USD индекс спрямо шестте останали основни валути) до 4-месечно дъно около 80,50 пункта.

Отново водеща причина за подновения спад на щатската валута беше нейното рязко понижение с 2% спрямо йената към 10-месечно дъно около 93,79 йени. Така доларът се върна близко до нивата от 4-ти април, когато Японската централна банка взе решение за своята агресивна парична политика и по този начин даде старт на последвалата рязка обезценка на йената и на силното възходящо рали на японските акции. Около 93,60/50 йени лежи и важната техническа зона на подкрепа за долара (38,2%-на корекция на цялото силно възходящо движение на долара от 77,12 дъното от 13-ти септември 2012-а година до тазгодишния връх към 103,75 йени от 22-ри май). Само пробив под нея ще задълбочи спада на долар/йена към 92,73/56 (серия важни дъна на долара от началото на април - точно преди важното тогавашно заседание на ЯЦБ).

Рязкото повишение на напрежението на финансовите пазари (т.нар. Risk Aversion) поднови бягството към японска йена и към швейцарски франк с оглед техния статут на "валути-убежище". Това предизвика и спад на долара до ново 4-месечно дъно около 0,9130 франка.

Подновената ликвидация на дългови доларови позиции и новият рязък негов спад спрямо йената и франка отново даде мотив за задълбочаване на възходящото движение в евро/долар. В началото на днешната европейска търговия еврото удари пореден близо 4-месечен връх около 1,3390 долара, след като снощи то успя да преодолее важната бивша техническа зона на съпротива около 1,3340/50 (61,8%-на корекция на таз годишния спад на еврото от 1,3711 върха от 1-ви февруари до 1,2746 дъното от 4-ти април).

От новия сутрешен връх единната европейска валута върна назад към 1,3322 долара, тъй като рязкото поскъпване на йената и швейцарския франк спрямо долара се отрази и в тяхното повишение в евро-кросовете. Еврото падна към 10-седмично дъно около 125,36 йени и към 6-седмични дъно около 1,2222 франка.

Продължаващото ликвидиране на дългови доларови позиции с оглед несигурното бъдещето на програмата на Фед за "количествени улеснения", опасенията относно ефективността на "Абеномиката" в Япония и солидните спадове на глобалните фондови пазари, остават основни негативни фактори за продължаващия общ натиск върху щатската валута. Дори рязкото повишение на доходността (на лихвите) на американските държавни облигации през последните дни не оказва подкрепа за долара на валутния пазар.

В същото време еврото продължава да намира подкрепа от спекулации за ротация на досегашните инвестиции на различни финансови институции в еврозоната от т.нар. "развиващи се пазари" обратно във европейски активи. Паниката на глобалните финансови пазари в последно време води до ликвидиране на масирани инвестиции по цял свят и пренасочване на огромни капиталови потоци. С оглед продължилата доста години дългова, финансова и икономическа криза в еврозоната, чуждите инвестиции в региона изглежда бяха най-малки по размер на фона на масираните инвестиции в Азия, Латинска Америка и в САЩ. Поради това текущото ликвидиране на финансови позиции в различни точки на света оказва най-слабо негативно влияние върху еврото на валутния пазар, тъй като евентуалният отлив на инвестиции от еврозоната изглежда и най-малък по обем. Единната европейска валута продължава да намира известна подкрепа от малко по-добрите икономически данни от региона в последно време, които сякаш потвърждават очакваното начало на постепенно възстановяване от продължителната рецесия през втората половина на годината. Тези данни намаляват и възмножността за нови стимулиращи мерки от страна на ЕЦБ (в т.ч. за ново скорошно понижение на лихвите в региона).

От друга страна обаче, солидният отлив на капитали от азиатските развиващи се пазари оказва солиден натиск върху местните азиатски валути. Това вероятно ще накара редица азиатски централни банки да интервенират на вътрешните пазари чрез продажби на щатски долари, което ще намали дела на долари в техните валутни резерви и ще ги принуди да потърсят тези "липсващи" долари на международните валутни пазари (ще се наложи да купуват долари за евро и спрямо другите основни валути?).

Днешното поредно поскъпване на евро/долар за сега се ограничи до 1,3390 долара - около следващите оферти "продава" за единната валута към 1,3390/1,3400. Говори се, че тези оферти са именно от страна на азиатски централни банки, като част от тях вероятно са опционно-свързани в защита на опционна бариера в 1,3400 нивото. Нови стопове на дълги доларови позиции има над 1,3400, преди следващите оферти "продава" за еврото към 1,3425/35 долара (около бившия връх на еврото от 20-ти февруари към 1,3435). Траен пробив на евро/долар над бившата техническа съпротива около 1,3340/45 и скорошен пробив над бившия връх към 1,3435 долара може да задълбочи цялото възходящо движение на единната валута към 1,3450/55 (200-седмична пълзяща-средна), към 1,3480/85 (76,4%-на корекция на спада 1,3711-1,2746), към 1,3500 (следваща важна опционна бариера) и дори към 1,3520 (бивш връх от 13-ти февруари).

Днес важна близка зона на подкрепа и оферти "купува" за еврото има около 1,3320/00 долара (опции с падеж следобед в 1,3320 и в 1,3300; бивши върхове от 11-ти и 6-и юни към 1,3318/04). Следващ интерес за покупки има около 1,3275/50 (към вчерашното дъно от 1,3265 долара; възходяща 100-часова пълзяща-средна и опции с падеж следобед в 1,3250). Само спад на единната европейска валута под 1,3240/30 (бивше дъно от 11-ти юни и възходяща тренд линия на подкрепа в сила от дъното около 1,2837 от 29-и май) ще даде първи сигнал, че евро/долар започва да изчерпва своя възходяща потенциал.

Графика на евро/долар (на дневна база)

Вниманието на финансовите пазари се насочва към серията важни американски икономически данни от 15:30 ч. - за продажбите на дребно през май и редовните данни за седмичните молби за помощи при безработица. Това са едни от последните по-значими икономически индикатори в САЩ преди ключовото заседание на Федералния резерв през следващата седмица (на 19-и май). Ако днешните данни за продажбите на дребно (прогнози за ръст с 0,4% през май) и за заявките за социални помощи (прогнози за 345 хил.) се окажат по-силни от прогнозите, това може да поднови опасенията за скорошно намаляване на програмата на Фед за "количествени облекчения" и да доведе до ново повишение на щатската валута. По-същата логика, по-слаби данни ще дадат мотив за ново ликвидиране на дълги доларови позиции, но могат и да намалят част от напрежението на фондовите борси, което да отслаби натиска върху долара спрямо йената и швейцарския франка (двете "валути-убежище").

Днес в 17:00ч. има падежи на опции за евро/долар в 1,3350, в 1,3320, в 1,3300 и надолу от валутния пазар в 1,3250 и в 1,3200 нивата. Това може да доведе до известен гравитиращ ефект (консолидация) за единната европейска валута към 1,3300/50 долара - поне до оповестяването на важните икономически данни от САЩ.