След "ХЕС" и "Елхим искра" с амбиции да става портфейлен инвеститор

След като неотдавна публичната компания „Хидравлични елементи и системи” информира публиката, че възнамерява да закупи 9.87% от капитала на „Интернешънъл Асет Банк”, сега втора компания от групата на „Стара планина холд” обяви сходни намерения. Съветът на директорите на „Елхим-Искра” – Пазарджик е разгледал и одобрил предложение за придобиване на 1 952 162 броя безналични поименни акции с право на глас, представляващи 9.74% от уставния капитал на „Интернешънъл Асет банк” АД. От Българска народна банка ще бъде поискано предварително одобрение за предстоящото придобиване.

Типичната за българската борсова действителност странна сделка, също както и при ХЕС, изглежда напълно безпринципна, защото не е ясно какво ще прави машиностроително предприятие с дялово участие в банкова институция. При обявяването от ХЕС на сделката пред в. "Дневник" директорът за връзки с инвеститорите Николай Митанкин беше принуден да вади зайчета от ръкавите си, като обясняваше, че сделката била изгодна за компанията, защото се случва при цена от 1 лев и счетоводна стойност от около 3 лева. Вероятно и за „Елхим искра” сделката ще бъде също толкова „изгодна”. И тогава, и сега, логичният въпрос, който възниква, е защо индустриално предприятие, започва да се занимава с портфейлни инвестиции и защо досега е пропускало възможността да си купи при подобни и по-добри показатели борсово търгувани банкови акции като тези на „Централна кооперативна банка” например?

Другото обяснение на ДВИ на „ХЕС” тогава бе, че така компанията ще може да ползва по-изгодни банкови кредити. Първо за никого във финансовите и борсовите среди не е тайна и без това топлата връзка между „Стара планина холд” и „ИАБ” и едва ли новозакупените дялови участия ще подобрят още условията, по които дъщерните дружества на холдинга ще могат да теглят кредити. В това обяснение няма и никаква логика, тъй като и „ХЕС”, и „Елхим искра” традиционно почти не ползват заемно финансиране и по последни финансови отчети това остава непроменено, нещо повече и двете компании разполагат с големи кешови наличности, които очевидно частично ще бъдат използвани за новите портфейлни инвестиции.

Единственото обяснение е, че на някои им трябва кеш и единственият начин да си го осигурят е, като го вземат от балансите на двете индустриални дружества. Корпоративен публичен имидж се трупа бавно и трудно, но се губи бързо, понякога и завинаги. Дано това не се случи с „ХЕС” и „Елхим искра”, както вече се случи при много трудни публични компании.